声迅股份(003004)：算法&数据&模型 多模态智能安防领军者

　　智能安防领军者
　　公司主要从事智能监控报警系统和智能安检系统的技术研发、设备供应、系统集成和运营服务，致力于为金融、轨道交通等行业和城市公共安全等领域提供智能化、信息化、行业化的安防整体解决方案和在线式安防运营服务。公司基于人工智能技术，实现以图搜人、视频结构化、人员轨迹、客流密度、区域入侵，人数统计、视频质量诊断、异常声音识别、特定语义识别、音视频智能协同风险预警等30 余项功能。
　　Meta 推出SAM 模型，多模态AI 迎突破
　　近日Meta 推出Segment Anything Model（SAM）工具，将大幅提升CV 产业能力。SAM 模型可应用于各种领域，用于查找和分割图像中的任何对象。目前SAM 模型及数据集均为开源，可以灵活集成于更大的AI 系统，随着SAM 的演进与发展，该技术有望成为工业质检、AR/VR、自动驾驶、卫星遥感等多领域的强大的辅助工具。公司的AI 模型融合安检X 光、深度传感源、可见光源等多模态技术，适应轨道交通等领域的应用，具有行业化特色，为公司在人工智能领域的发展奠定了坚实的基础。
　　海量数据支撑模型开发
　　公司在数据方面有着多年的沉淀，拥有百万级的安检图片样本库，千万级的人脸样本库，形成了安防与安检千万级的可见光视频图像数据、X 光图像数据以及其他结构光的图像数据与音频数据。公司拥有5000 万禁限带品数据库，可识别枪支、子弹、爆炸物品、管制器具、易燃易爆品等20 类，识别准确率达到95%以上，实现智能判图为主，人工判图为辅的新模式。
　　脑与认知实验室赋能“AI+监控”公司与清华大学、北京联合大学联合成立“脑与认知智能北京实验室”。主要任务是通过脑科学（脑观测、脑理解、认知智能）研究，建立从机器感知、机器学习到机器思维和机器决策的颠覆性模型和工作模式，推动人工智能从被动、感知的弱人工智能向主动、认知的强人工智能发展，发挥认知智能对监控场景的综合分析判断能力，实现复杂条件多因综合智能监控，推进智能监控技术应用。
　　投资建议
　　预计公司2023-2025 年的EPS 分别为1.18、1.69、2.49 元，当前股价对应的PE 分别22.56、15.84、10.74 倍。公司为算法、数据、模型、产品兼具的智能安防领军者，受益于多模态大模型推动智慧安防渗透率提升，公司“AI+安防”解决方案有望广泛落地。对比同行业的大华股份、佳都科技等多模态智能安防领导者，给予公司2023 年　　32.58 倍目标PE，目标价为38.44 元（1.18*32.58）。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　风险提示
　　研发进度不及预期；技术落地不及预期；行业景气度不及预期；智能安防渗透率不及预期。
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